¿Qué es el euríbor y cómo se calcula?

Entender qué es el euríbor y cómo se calcula te ayudará a resolver dos dudas importantes: la primera, cuál es la relación que existe entre las hipotecas y el euríbor; y la segunda –y más importante-, cuál es la previsión del euríbor y qué factores pueden hacer que este índice –que es el que marca las posibles subidas o bajadas en tu cuota- suba o baje a lo largo del tiempo. Ambas cuestiones son esenciales para comprender las diferencias entre las hipotecas variables y fijas y decidir entre unas y otras, o para saber cómo podría evolucionar la cuota que pagas cada mes si te has inclinado por las primeras.

¿Qué es el euríbor?

El euríbor (es decir, el “Euro Interbank Offered Rate” o tipo europeo de oferta interbancaria) es un índice que muestra a qué interés se prestan dinero entre sí los bancos europeos. Igual que ocurre con los consumidores –que acuden a los bancos cuando necesitan dinero para un proyecto-, las entidades pueden necesitar efectivo en un momento dado y, para conseguirlo, recurren al mercado interbancario. En esa plaza, cada banco presta dinero al interés que considera oportuno y con todas esas cifras se determina el valor del euríbor.

¿Qué relación hay entre el euríbor y las hipotecas?

Si eres titular de una hipoteca variable, tu cuota se actualizará periódicamente para adaptarse al nuevo valor que marque el euríbor: normalmente, cada seis o cada 12 meses, dependiendo de lo que acuerdes con tu entidad. En el momento acordado, tu banco revisará cuál es el valor de la media mensual del euríbor en el mes anterior y fijará el interés que empezarás a pagar a partir de entonces. Por tanto, si se ha producido una subida del euríbor desde tu última revisión, pasarás a pagar una cuota mensual más elevada.

Para que entiendas la relación entre euríbor e hipotecas, vemos un ejemplo. Pongamos por caso que tienes una hipoteca por valor de 130.000 euros a 23 años y con un tipo de interés variable. Si pagas un diferencial de euríbor+1% y el índice se sitúa en el -0,5%, tu cuota mensual ascendería a 498 euros. Si la subida del euríbor fuera de medio punto (es decir, hasta el 0%), pasarías a pagar 527 euros, es decir, 29 euros más al mes.

¿Y qué relación hay entre el euríbor y los tipos de interés?

La relación que hay entre el euríbor y los tipos de interés es sencilla: el primer indicador muestra el precio al que los bancos se prestan dinero entre sí y el segundo, el precio al que las entidades consiguen ese “efectivo” en las subastas del Banco Central Europeo (BCE). Por tanto, el precio al que inicialmente consigan los bancos el dinero que les facilita el BCE determinará, en gran medida, el ritmo al que evoluciona el euríbor, aunque no sea el único factor.

Para que lo entiendas con más detalle, en primer lugar debes tener en cuenta que el dinero que circula en cualquier economía no surge de la nada: depende de las emisiones que realice la autoridad competente del tema, que en el caso de la Eurozona es el BCE. Esta institución realiza subastas en las que pone a disposición de los bancos cierta cantidad de efectivo para que estos, a su vez, lo hagan llegar a los consumidores a través de préstamos. El precio al que el BCE “vende” ese dinero que subasta es lo que se conoce como tipos de interés.

Una vez que consiguen dinero en esas subastas, los bancos pueden quedarse con ese efectivo, o prestarlo a otras entidades en el mercado interbancario, normalmente, aplicando cierto margen. De ahí que el euríbor sea algo más alto que los tipos de interés, aunque se mueva a un ritmo similar.

En cualquier caso, ten en cuenta que el nivel del euríbor no siempre está marcado por el nivel de los tipos de interés del BCE: la escasez o abundancia de oferta o, incluso, el propio miedo o incertidumbre que haya en el mercado pueden influir –al alza o a la baja- en los niveles que alcance este indicador.

¿Cómo se calcula el euríbor?

La fórmula que explica cómo se calcula el euríbor tiene en cuenta la media de los tipos de interés que los principales bancos europeos utilizan para prestarse dinero unos a otros. Como es lógico, estos tipos de interés serán más o menos altos dependiendo del plazo del préstamo. En concreto, el euríbor se calcula para los siguientes plazos: una semana, un mes, tres meses, seis meses y 12 meses.

¿Cuál es la nueva metodología de cálculo del euríbor?

En enero de 2020 cambió la metodología de cálculo del euríbor. ¿La razón? La antigua metodología no era demasiado fidedigna, ya que, como los bancos europeos no se prestaban dinero entre ellos con mucha frecuencia, no se utilizaban los tipos reales de estas operaciones, sino los que los bancos reportaban que utilizarían hipotéticamente. Estas cifras, por tanto, se podían manipular fácilmente para condicionar la evolución del euríbor. De hecho, entidades como Citigroup o JPMorgan han sido sancionadas por estas conductas.

Con el cambio de metodología, el EMMI ha pasado a utilizar tres tipos de fuentes reales para el cálculo del euríbor (si no hay datos de una de ellas, se usa la siguiente):

• La primera es el interés real al que se prestaron dinero las entidades seleccionadas la víspera de la publicación de los datos. 
• La segunda también parte del interés real, pero del de las operaciones que acontecieron en días cercanos y en condiciones similares a las de la fuente anterior.
• Por último, se tiene en cuenta el interés real de operaciones que no entran en ninguna de las categorías anteriores.

Partiendo de estas fuentes, el EMMI calcula el euríbor siguiendo este procedimiento:

• Cada día la selección de bancos con mayor peso en la Eurozona envía el tipo de interés que aplican para los préstamos interbancarios.
• El EMMI elimina el 15% más alto y el 15% más bajo de esta muestra representativa de tipos de interés. 
• Con los datos restantes, se calculan las medias y se publican los tipos oficiales del euríbor. En España, estos se publican a diario en el Boletín Oficial del Estado. 

¿A cuánto está el euríbor?

El último dato mensual disponible del euríbor a 12 meses -la referencia que usan la práctica totalidad de las hipotecas variables en España- corresponde a marzo de 2023, con en indicador en el 3,718%. Esta cifra supone un avance con respecto al mismo mes del año pasado, ya que el euríbor cerró marzo de 2023 en el 3,647%, aunque se trata del incremento más moderado desde que el indicador comenzó a subir en enero de 2022.

¿Cómo puedes protegerte ante una subida del euríbor?

Para protegerte ante una subida del euríbor, tienes varias opciones, en función de si ya tienes una hipoteca o si estás pensando en pedir una. Si ya tienes una hipoteca, por ejemplo, cambiarte a una hipoteca fija o mixta, o amortizar anticipadamente tu deuda son algunas de ellas.

Cómo protegerte de las subida del euríbor si ya tienes una hipoteca

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Las mejores hipotecas parcialmente referenciadas al euríbor o mixtas (abril 2024)

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